一、宏观市场环境分析

1、  环境治理：继续打好污染防治攻坚战，支持国家重点战略

2017年，李克强总理将“蓝天保卫战”作为2017年政府工作报告的12个新词之一，也将空气污染治理提到了国民的日常生活之中。2018年8月生态环境部印发了《生态环境监测质量监督检查三年行动计划（2018-2020年）》，以京津冀及周边地区、长三角地区、汾渭平原等区域为重点，持续开展大气污染防治行动。计划到2020年，二氧化硫、氮氧化物排放总量分别比2015年下降15%以上；PM2.5未达标地级及以上城市浓度比2015年下降18%以上，地级及以上城市空气质量优良天数比率达到80%，重度及以上污染天数比率比2015年下降25%以上。

2019年围绕蓝天、碧水、净土，政策持续加码。全国生态环境保护工作会议提出了要坚决打赢蓝天保卫战、全力打好碧水保卫战、扎实推进净土保卫战。2019年生态环保工作首先是要推动经济高质量发展，支持和服务京津冀协同发展、长江经济带、粤港澳大湾区、“一带一路”等国家重大战略实施。2019年以来，生态环境治理固定资产投资和公共财政节能环保支出均保持20%以上的增速，体现了治理环境的坚定决心。

2、  室内环境：室内空气污染五大来源，成为生活中的“隐形杀手”

随着物质生活水平的提高，室内装修装饰，多种日用化学品，大量电器产品和空调的使用，导致居室的密闭程度增加和室内产生大量的物理、化学、生物以及放射性污染因素，从而造成室内空气质量严重下降。室内空气污染程度比室外空气污染严重2~3倍，在室内可检测出300多种污染物，68%的人体疾病都与室内空气污染有关。室内污染源主要分为五类，第一类是挥发性有机污染物，如甲醛和苯系物等。北京、上海、天津三大城市居室抽检，甲醛超标的比例分别为79％、82％、81％，居室空气污染严重威胁人类健康；第二类是生物学污染物，如空气中的病毒和细菌。如军团菌就是现代社会“空调病”的元凶之一，常伴随空调制冷装置中随冷风吹出，该病尤其易发生在配备有封闭式中央空调的现代化办公环境里；第三类是无机污染物，如臭氧、氮氧化合物等。室内空气中的氨来自室内装饰材料中的添加剂和增白剂；第四类是可吸入颗粒物，如烟尘等；第五类是放射性污染物，如氡等。氡主要存在于建筑水泥、矿渣砖和装饰石材以及土壤中。是导致人类肺癌的第二大的“杀手”，也是导致其他呼吸系统疾病的重要原因之一。

3、  政策环境：第一部住宅新风系统技术标准出台，加快新风普及进程

欧美国家新风系统相关标准较为完善，有能效等级划分，并且严格执行；中国新风行业起步较晚，行业尚无强制性的国标颁布。但在行业协会、团体、企业等组织的共同努力下，新的标准在不断出台。自2016年以来，前后出台多部政策来规范新风行业的发展。2016年出台了《新风净化机》和《婴幼儿室内空气质量分级标准》；2017年出台了一系列关于中小学教室空气质量和技术的政策，以及《新风净化系统施工质量验收规范》、《室内空气质量在线检测技术要求》； 2018年7月《居住建筑新风系统技术规程》正式实施；2019年4月住建部出台《住宅新风系统技术标准》， 这是我国第一部关于住宅新风系统的技术标准，也是首次由国家部委层面推进新风系统走进普通住宅，对于新风系统在普通住宅中的普及具有重大意义。此项标准的实施，对住宅新风系统行业有了更加明确的要求和规定，使住宅新风系统产品更加安全可靠，验收有据可依，在安装实施中也更加安全标准化。标准的制定定会加快行业的快速发展和改进，相信未来普通住宅新风行业将会规范有序的发展，新风系统走进普通住宅的进程也将大大加速。

二、市场规模分析

1、行业发展机遇与挑战并存，新风普及仍任重道远

回顾2018年，新风行业经历诸多挑战，大气环境的改善以及行业的理性回归使得整体市场增速放缓。但2018年对于新风行业也充满了机遇，精装修渠道的崛起带动新风配套市场高速发展，线上渠道持续快速扩容，人们室内环境意识的觉醒使新风系统逐渐被广大的消费者接受。我们也看到行业内更多的企业从过去简单粗放式的生产模式寻求转型，注重核心技术的研发、渠道布局以及建立品牌壁垒。更有不少企业在商业模式上寻求突破与创新，通过产业链上下游的整合，从单一的产品模式转向集成与融合，走在了行业的前端。有了良好的行业基础，2019年新风行业将走向更加成熟和稳步发展的道路，据奥维云网大数据监测：2019年新风系统销售规模预计达172万套，同比增长35%，销售额158亿元，同比增长26%。其中家用新风系统销量占比已超过90%。

从行业应用及市场结构来看，随着行业客户对新风系统的重视和认可，整体工程渠道的份额在逐步提升，尤其是地产精装修渠道，2018年因为地产精装修渠道的发力，大大拉动了工程渠道的市场份额，2018年地产精装修项目整体2728个，同比2017年增加72%，整体精装套数达到253万套，同比增加60%，新风系统随着精装修项目的大力推动，市场份额自然也水涨船高。

从电商平台的销售规模来看，随着消费升级，新风系统的厂家的市场推广加强，消费者对新风系统的认知也在逐步提升，加上传统渠道的压力越来越大，这无形中加大了新风企业积极布局线上渠道的动力，随着品牌商的积极推动，2018年底，在三大电商平台销售的新风企业达到了63家，同比2017年底的33家，品牌数量将近增加了一倍，线上平台的销售规模也同比增加了2.3倍以上。线上渠道红利凸显，市场份额逐步提升。

2、产业链分析：市场处在发展期，整机企业良莠不齐、企业阵营波动较大

新风系统产业链主要包括风机、空气处理器、控制器、换热芯、新风系统制造、终端产品到需求应用等环节，另外，也包括与产业链相关联产业，如精装修、房地产等。成本中，钣金材料目前成本压力较大，占比近30%，核心设备部件占比50%，风机和智能控制相对最高。风机是新风系统达到净化效果的动力，是核心部件，风机的选择和设计，直接决定新风系统的风量和净化效果，在设备中的成本占比也是最高的；空气处理装置主要用于对空气中污染物的净化处理，是确保室内空气品质的必备部件。

目前，新风系统产业上游核心部件提供商相对稳定，但整机企业品牌众多，鱼龙混杂，发展尚不成熟。新风整机企业是否能推出符合市场需求的产品，是推动现阶段市场发展的主导力量。

从品牌集中度来看，新风行业整体的品牌集中度目前偏低。但是随着行业竞争加剧，马太效应越来越明显，强者恒强，市场会逐步淘汰落后产能，以松下、大金、百朗、兰舍、远大

、绿岛风等为代表的第一阵营的企业（年营收1亿以上），竞争优势明显，随着管理能力加强，资本推动的行业整合加剧。第二阵营的企业，会逐步分化，一部分管理能力和渠道资源优势明显的企业，会逐步进入第一阵营，一部分会被市场逐步边缘化，下沉到第三阵营。随着空调企业的进入，产业融合和行业整合会加剧。

3、房地产精装修成大势所趋，新风配套市场跑赢大盘

据奥维云网（AVC）数据监测显示，2019年上半年中国房地产精装修市场规模129.7万套，同比增长17.3%。新风行业受到政策保护、节能意识提高和高新技术的发展等多方面推进，使精装房中新风系统的配套率也随之上升，2019年上半年精装修渠道的新风系统配套规模达39.9万套，同比增长19.3%，配套率已经达到30.6%

新风在各区域的配套情况是不均衡的，华东地区的配套率居首位，在全国占比42.2%，增长幅度仅3.3%，而西南地区的同比规模增幅达到181.2%，是增长最快的地区。，而华南地区则是唯一的同比配套规模下降的地区，下降35.7%。在新风行业中，二线城市的表现更好，在2019年H1的精装房新风配套情况的检测中，TOP10均为二线城市，其中成都、西安的配套份额超5%，南京、郑州、济南、杭州、重庆、长沙的配套份额超3%。在高端市场上，杭州的市场份额为31.7%远远大于排在第二为的10.2%。而中端市场是份额占比最大的，市场份额超过50%，在中端市场中，又以2000-2999价格段的新风机最受欢迎

品牌集中度较高，TOP5品牌集中度为57%，超过市场份额的一半。而新风参与企业也有所增加，截止到2019年6月，共有46家新风企业进入市场，，同比新增16个品牌同比增长53%。在众多品牌中，外资的市场占比为62.6%，明显高于内资品牌的市场占比37.4%。

从开发商角度分析，50强开发商在2019上半年的比重为77.5%，主导整体市场的发展，50强开发商的新风配套率达37.6%，其中兰舍的占比最高，为20.3%，美的紧追其后，占比仅相差4.3%。非50强开发商的占比22.5%，但新风配套率仅18.7%，TOP3的市场份额相差不足2%。企业型对分散。

4、线上市场持续扩容，同比增速超100%

2018年，新风行业开始了它的飞速发展时期，在这一年内，销售量4.9万台，增幅达236%，销售额2.8亿元，增幅达238%。在2019年，新风行业仍然保持了这种向上的势头，2019年仅上半年，销售量就达到3.6万台，同比增长139.3%；销售额也达到2亿元，同比增长131.1%。新风行业促销活动的影响较大，除第一季度以外，促销活动多的季度销售量就会增加，如第二季度和第四季度；而没有促销活动就会明显感觉到销售量的下降，如第三季度；而第一季度由于温度低会增加施工难度，而由于室内供暖所导致的空气不流通也马上就要结束，春节针对新风机的促销活动较少，导致了即使有两个促销活动，但一月份的销售量依旧不高。

线上市场的新风系统主要以壁挂式新风系统为主，自2018年新风机开始飞速发展以来，壁挂机就因为它的价格低廉、方便安装又不破坏整体房屋设计而收到了人们的追捧，以绝对的优势将立柜式和吊顶式甩在了后面。但立柜式的均价却一直是最高的，吊顶式在经过一段时间的发展之后反超壁挂式均价成为第二。单向流的新风机一直是市场上的主流产品，但单向流的市场份额呈下降趋势，而双向流的市场份额却在不断增加。2018年第一季度单向流的市场份额达80%，但到了2019年6月，单向流的市场份额就下降到62.8%了。200-399风量的新风机在2018年10月首次反超200以下风量，中等风量的新风机的销售份额不断增加。到2019年，300-399风量的市场份额急剧增加，稳居首位。400以上大风量新风机的市场份额无大幅度变化，400-499一直在1.5%左右500以上风量一直保持在6%左右。

新风市场上的品牌数在增加，但品牌集中度也在增加。2018年TOP5的品牌集中度为69.9%，到了2019年，品牌集中度就增加至76.7%。大的空调厂商、空气净化器的厂商拥有新风机所需要的技术，所以对于他们来说行业的技术壁垒很低，进入行业比较轻松，同时他们在自己的原领域已经拥有了一定的人气和声望，所以从进入市场开始就抢占了大部分的市场份额，这也导致了品牌数量再增加，品牌集中度也越来越高的而原因。

三、行业发展趋势

1、机遇：环保政策升级，消费者健康意识觉醒

在当今的社会背景下，新风系统迎来了自己的黄金发展期，也迎来了四大机遇。首先，中国政府明确的政策举措。党中央顶层设计建设生态文明，中国政府也明确了节能减排目标。其次，中国的城市化率已经从55%升至70%，平均每年增长0.5%左右。政府也提出了“育三大城市化群”和“建七大城市带”战略，在城市化发展中投入的关于通风与消防设备的金额，每年约180亿。同时，老百姓的节能减排意识的提高，中国正在建立环境友好型与资源节约型两型社会，全民的节能意识随着政策的不断推行不断提高。而新风系统可以节省空调和供暖在开窗通风时所造成的资源浪费。另外，空气污染对人类健康的危害也成为新风系统发展的重要机遇。从非典、禽流感到甲型H1N1，流行病毒大多是通过空气进行传播，在冬天供暖和夏天开空调的时间，室内空气不流通极容易感染病毒。

2、动力：行业进入快速增长轨道，发展空间巨大

随着环境问题日益受到重视，国家政策扶持力度不断加大，环保意识不断加强，新风产业也进入发展的好时机，受到了来自各个方面的推力。首先、普及率低，行业发展空间巨大：中国信封的普及率在2%以内，而欧美发达国家却几乎是住宅标配，在新房装修和老房改造中，越来越多的人会考虑安装新风系统，配备新风系统已然成为了一种趋势。其次、“净化+换气”，满足中产阶级需求：中产阶级正崛起，消费需求升级，相比空气净化器，兼具“净化+换气”功能的新风系统，更能满足中产阶级客户的需求。第三、渠道布局正发力：新风系统正处于积极布局的阶段，建材城主要供一些装修前用户采购，传统卖场也在逐渐渗透中，主要针对装修后安装新风的用户。除此之外，线上渠道的布局也不可小觑。第四、玩家众多，企业多元化：空调新晋企业、专业净化企业、科研机构及社会组织联盟等都纷纷投身新风市场，主推新风行业进入快速发展轨道。

3、痛点：行业标准缺乏，玩家鱼龙混杂，挑战企业综合能力

任何一个行业在发展的过程中都会出现推动力量也会有阻碍力量，新风行业自然也不例外。近几年，新风行业虽然迎来了快速发展，但从整体行业阶段来看仍处于发展初期，行业内仍然存在诸多问题。首先、安装不合理、不方便：新风系统安装不合理会导致噪音大、排风系统“串味”、天花板漏水等问题，为用户造成极大的困扰。其次、后期维护成本高：新风后期维护中，涉及到更换滤网、管道清洁、热交换芯体等诸多问题，后期维护成本不小。第三、企业多，鱼龙混杂：作为发展初期，不够成熟的新风行业来说，面临着市场鱼龙混杂、产品质量参差不齐的局面。第四、行业标准缺乏：目前，新风行业快速发展，但各种政策未能及时出台生产企业大量涌入，但绝大多数企业技术储备不足，产品质量参差不齐消费者面对众多产品，无从选择。第五、净化效率相对较低，新风效果无法感知：市场上信奉喜用只能在进风口除单次过滤，需要持续过滤室外污染的空气，所以对一次性过滤销量机容尘量要求非常高，因此净化效率相对较低，对于消费者来说是无法感知的。第六、消费者缺乏体验场景：新风系统缺乏成功的营销案例，消费者缺乏体验场所。

4、产品：新风技术不断发展创新，产品向智能化、集成化升级

为迎合大众需求，新风技术也在不断发展创新，在现代社会的社会背景下，新风技术主要从五个方面发展。一、智能感应控制系统，打造物联网环境，掌上操控住宅环境。二、使用EPP新型环保材料等新材料技术可以降低新风系统的成本，推翻阻碍新风系统发展的价格高山，使产品更具有竞争力。三、自平衡技术可保障风量恒定，风压自动调节，让消费者置身大自然般轻松自在。四、自清洁技术及时除尘杜绝内部细菌滋生，在一定程度上保证室内环境的空气质量，也避免了后期高昂的维护费用。五、高校换气技术对学校这种无法保证长时间密闭条件的场合尤为重要。

新风技术的创新与发展也推动着产品不断迭代升级，5G技术的发展也给新风产品提供了不一样的升级思路。新一代的新风产品更加的健康化、智能化、节能化、生态化，从湿度、温度、新鲜度、洁净度等四个角度来对产品升级。可以增加除湿模块、加湿模块和电辅热模块，还可以通过风机、风道优化和高单次净化率来升级优化。

5、技术：拥抱5G物联网时代，全屋空气随心定制

物联网、人工智能正处于蓬勃发展中，语音识别、计算机视觉等AI感知技术取得重大进展，使家居产品在听觉、视觉甚至触觉等多层面具备主动观察感知能力。同时5G商用将促使智能家居外部环境趋于成熟，大批企业纷纷发布了AI+IOT的战略来构建智能家居的生态，实现产品之间的互联互通。新风系统作为室内通风换气与空气净化类产品，需要大胆拥抱新技术，融合更多空调、热水器、壁挂炉、壁挂炉、智能家居等新品类，实现室内“风水冷暖尘”等的多维度控制，全方位提升用户体验。海尔已经推出了海尔空气生态，它通过显示空气、处理空气、连接空气、制造空气的空气运营逻辑，为用户提供全空间、全维度、全场景的空气生态解决方案。

2019上半年我国经济运行面临内忧外患，对国内企业造成一定影响。目前的局面对新风企业来说既是挑战也是机遇，政府通过拉动内需等多维度的政策扶持实体经济，国内经济面临转型的深化，同时，中国拥有全球最大的中产阶级，这一群体的觉醒带来国内市场巨大的消费潜力。国内普通老百姓对新风系统的认知在迅速的提升，线上渠道的快速扩容和精装渠道的发力都在加速新风的普及进程，新风系统的未来值得期待。新风行业无疑已经走上了发展的快车道，在经历了漫长的培育期与快速爆发期后，新风企业着实需要重新审视自身，产品与服务是立业之本，模式转型同样不容忽视，如何抓住技术创新与变革的关键时期，寻求企业长足发展，值得我们认真思考。